伴随5月新一轮存款利率下调，居民钱袋子“站”在了投资十字路口：理财、保险、证券市场盛宝策略，如何选择？一波财富新知正加速走来。此外，在政府真金白银促消费政策刺激下，居民的消费意愿如何被进一步撬动，也备受不同类型金融机构关注。
为助力金融机构接住这一波“富贵”，提升金融消费者对市场新信息的了解，南都·湾财社近期推出“理财新知”“投保新知”“消费金融新知”等系列栏目，基于当前居民金融消费新需求新思考，拆解不同类型金融机构服务新趋势，把脉财富增长新机遇。
理财新知：
存款迁移推升理财规模
行业监管新政“在路上”
存款利率进入“1”字头，居民存款正加速向新阵地转移。
央行数据显示，5月末非银存款单月增加近1.2万亿元，同比多增300亿元，创下近十年同期新高。东吴证券首席经济学家芦哲认为，与下行的存款利率相比，资管产品的吸引力在提升，推动居民和企业存款向非银机构迁移。
银行理财正成为“存款特种兵”的新“战场”。据中信证券测算，2025年5月银行理财规模上升3400亿元至31.77万亿元，月末时点规模较2025年4月末提升约0.20万亿元（2020年-2024年5月月末平均增长0.10万亿元）。“二季度以来，理财产品收益率表现显著回暖，比价优势下，理财产品吸引力有所提升，助力5月理财市场存续规模实现超季节性扩张。”中信证券研报分析称。
量增同时，去年以来，银行理财也即将迎来多个监管新政。
去年8月份，国家金融监督管理总局曾表示，正在抓紧起草《理财公司监管评级与分级分类监管办法》（以下简称《办法》），依据监管评级结果对理财公司实施分类监管。对于评级好的理财公司，支持其优先开展综合性、创新试点类业务。
据了解盛宝策略，《办法》重点考察理财公司的质量，具体包括投研能力、消费者权益保护、系统建设等方面，不再把在管规模作为得分项。国信证券分析师孔祥认为，这意味着监管政策通过机构评级办法鼓励理财子公司重视业务质量，弱化规模增长。
此外，今年5月份，国家金融监督管理总局就《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。征求意见稿对资产管理产品募集、存续、终止各环节进行全面规范。在产品募集环节，明确业绩比较基准要求，让产品销售“看得清”。在产品存续环节，要求真实准确全面披露过往业绩，强化重大事项及时披露，让产品风险“厘得清”。在产品终止环节，要求到期公告和清算报告披露收费情况和收益分配情况，让产品收益“算得清”。
分析称，该政策出台后将倒逼机构优化产品设计，减少“模糊收益区间”的擦边营销，同时投资者可通过统一渠道获取标准化产品档案，降低信息不对称风险。“短期内会加大行业的信息科技以及人力成本投入的压力，长期有利于行业扩展核心投资能力、提升营销能力，为行业高质量发展打下坚实基础。”五矿证券分析师尤春野分析道。
面对低利率周期与投资者需求多元化等挑战，以及“在路上”的监管新政，南都·湾财社推出“金融新消费之理财新知”栏目，通过对话银行理财子公司、专家学者等，看清理财投资新趋势，探寻理财资金入市新路径，拆解AI时代“量体裁衣”服务方案，为投资者传递理财“新知”，把脉理财新范式。
投保新知：
分红险加速上新成“香饽饽”
监管护航行业持续健康发展
存款利率下调，也使得一部分金融消费者将目光转向分红险等储蓄型保险。
“有没有储蓄型保险推荐？定期利率真的太低了！考虑买保险了。”广东的李女士近日在社交平台上的一则感叹引来一众回复。有人建议她开通个人养老金账户买养老保险，也有人建议买增额终身寿险，还有人提醒她储蓄型保险有封闭期，短期拿不出来，要做好长期投资打算。
从收益来看，储蓄型保险的预定利率确实具有一定的吸引力。目前普通型人身险的定价利率最高可达2.5%，分红险定价利率最高可达2.0%，万能险的保底利率最高可达1.5%。不过，在业内人士看来，这类产品在流动性、功能定位等方面与银行存款存在本质差异，不能简单替代。
除了影响居民资产配置偏好盛宝策略，存款利率下调也使得保险公司在产品结构上开始向收益弹性更高、利差风险更小的分红险倾斜。
6月19日，南都·湾财社记者梳理中国保险行业协会人身保险产品信息库发现，今年以来，人寿保险产品共上新414款，其中分红型人寿保险156款，占比为37.68%，较去年全年占比高出近10个百分点；年金保险共上新292款，其中分红型年金保险90款，占比为30.82%，也高于去年全年占比5个百分点。
在市场迎来新红利时，监管部门也随之做好行业风控等工作，对于违反监管要求的，采取监管约谈、责令整改、评级扣分等监管措施。
随着中国保险业迈入高质量发展新阶段，南都·湾财社重磅推出“金融新消费之投保新知”栏目，以“专业对话+实用科普”为核心，聚焦产品价值解析、投保策略指导、行业趋势前瞻等议题，为消费者提供客观、专业的投保指南，助力提升全民金融素养，推动行业高质量发展。
消金新知：
助贷新规实施百日倒计时
中小助贷机构迎关键一役
当银行存款利率进入下行通道，消费金融行业的新机遇悄然浮现。
在业内人士看来，存款利率下调看似是银行业务调整，但实际上对消费金融行业有着深远影响。一方面，存款收益下降可能促使部分储户将资金转向消费，尤其是大额耐用品或服务类消费，利好消费金融产品，比如分期、信用贷等；另一方面，存款利率下调通常带动市场整体融资成本降低，对消费金融公司而言，可减少其负债端压力，提升利差空间，且可通过下调贷款利率吸引客户。
实际上，消费金融行业的利好并不止于此。中央经济工作会议提出“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”，并将其作为2025年首要任务。1月份，国家发改委与财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，加大“两新”支持力度；3月份，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，以优化消费环境增强消费意愿。
“随着扩大内需战略和‘投资于人’政策落地，居民收入稳步提高，民生保障不断加强，中国正在加速成为全球最大消费市场。”近日，国家金融监督管理总局局长李云泽在2025陆家嘴论坛开幕式上也强调道。
但同时也要看到，消费金融行业仍面临一定挑战。首先，居民消费内生动力仍需增强，这一点从上市银行一季报零售贷款数据可见一斑。南都湾财社记者统计上市股份行数据发现，一季度末，这些银行零售贷款余额增速普遍低于各项贷款增速。部分银行零售贷款余额与上年末相比，甚至出现了下滑。比如，有股份行贷款贷款及垫款总额较上年末增长了1.1%，但是零售贷款余额却下降了2.2%。
对零售贷款数据进一步拆解可发现，信用卡贷款款余额下滑是普遍现象，有股份行下滑幅度达到7.9%。此外，消费贷款数据增长也显乏力。比如，有股份行一季度末消费贷款余额较上年末下降了3.2%。央行发布的金融机构本外币信贷收支表也显示，我国住户短期消费贷款呈现波动趋势：在3月份重新站上10万亿台阶后，又在4月份出现下滑。到5月份，这一数据回升，但仍未突破10万亿大关。
与此同时，对消费金融行业里的中小助贷机构来说，即将于10月1日起实施的助贷新规犹如一道紧箍咒，带来与日俱增的合规压力。新规要求商业银行总行应当对平台运营机构、增信服务机构实行名单制管理，不得与名单外的机构开展互联网助贷业务合作。
在业内看来，名单制管理的实施将加剧消费金融行业的分化和洗牌。实际情况确实如此。从目前金融机构披露情况来看，进入白名单的多为头部助贷机构，中小助贷机构正被排除在白名单之外。如今，距离新规正式实施仅剩百天。能否按照《助贷新规》要求完善经营管理机制，成为中小助贷机构生死存亡的关键一役。
在此背景下，南都・湾财社推出《消费金融新知》栏目，梳理行业发展脉络，聚焦合规运营与创新发展的平衡之道，同时为消费者传递前沿消费金融新知，共同解锁消费金融生态的崭新图景。
一座城，有太多金融“融合”身影可觅：从吃穿住行到都市商圈的打造，一件件复苏都市烟火气的金融工具，激活了城市经济毛细血管。
基于上述不同类型金融机构的金融服务“新知”，通过监管访谈、行业观察、机构对话等方式，本周五，南都·湾财社重磅推出《粤融粤精彩·金“融”都市新生活指南》周刊，关注金融赋能都市生活的多个维度，绘出广东金“融”新生活最美画卷。
统筹：任先博
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采写：南都湾财社记者 刘兰兰 黄顺威 管玉慧 马青
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